Herleiding uitkomst functie RENDEMENT met de functie IR.SCHEMA

De met de functie RENDEMENT verkregen uitkomst is ook te herleiden met de functie IR.SCHEMA. Daarvoor is echter wel vereist dat het volledige datumschema met bijbehorende en juiste bedragen wordt ingevuld.

De argumenten die bij deze twee functies worden gebruikt, staan in de tabel hieronder.

Zoals te zien in het werkblad wijkt de via IR.SCHEMA verkregen uitkomst (6,60%) enigszins (circa 0,1% ofwel 10 procentpunten) af van de uitkomst van de met de functie RENDEMENT berekende uitkomst (6,50%). Dit ligt aan het verschil in datumschema dat in beide functies gehanteerd wordt. De functie IR.SCHEMA disconteert kasstromen op basis van de werkelijke dagen in een jaar.

N.B.: In het bovenstaande IR.SCHEMA is op 15 mei 2008 rekening gehouden met een 'zuivere' couponrente over de periode 15 februari tot 15 mei van € 1.438 (cel C3). Dit is de helft van de couponrente (frequentie = 2) die halfjaarlijks wordt uitgekeerd.

Op de vervaldatum (15 november 2017) wordt de obligatie nominaal terugbetaald en wordt de laatste coupontermijn ontvangen.

Bij lange regelmatige datumreeksen en gelijke bedragen is om praktische reden het gebruik van de functie RENDEMENT aan te bevelen.

Gaat het primair om het inzicht en de transparantie (wat gebeurt er precies op welk moment), dan is het verstandig om (daarnaast) een IR.SCHEMA op te zetten.